2018年12月财新中国制造业PMI录得49.7，低于11月0.5个百分点，2017年5月以来首次落入收缩区间，显示中国经济下行压力逐渐加大。

据SMM钢铁独家PMI显示，2018年 12 月 PMI钢铁综合指数为 45.40，环比下滑 3.15，同比上升 0.34。季调后，综合指数 49.91，环比上升 1.83，同比上升 0.86。综合来看，本月 PMI综合指数以及季调后综合指数均低于50枯荣线，下游整体需求持续偏弱，但幅度略有收窄。SMM分析认为，进入冬季后，钢铁行业需求受天气影响较大，在供需双弱的情况下，需求收敛表现更为明显，元旦后钢价预计横盘偏弱为主，此外，据SMM钢铁了解到，徐州地区钢厂于近期将陆续复工，供应端压力或将显现。

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机构评论：19年春季需求或提前

曾宁黑色团队：总体来看，短期内钢材现货价格仍有下跌空间，预计将重新使得电弧炉以及部分长流程钢厂亏损。在钢价的带动下，预计原料价格也将再度探底。

预计2019年春季需求将比2018年启动更早，主要原因是2018年春季对需求采取的也是“一刀切”的方式，在“两 会”结束之前工地基本处于停工状态，但当前在经济下滑的压力下，“保经济”成为更加重要的政策导向，预计不会再对需求“一刀切”。根据我们之前对春季需求的判断，我们预计二季度需求相对乐观，而从需求启动节奏来看也将比2018年更早，一旦钢价下跌至亏损区间，这将使得钢价具备比去年提前启动的条件。